2023年以来，受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，工业品价格整体继续下降，1月份工业生产者出厂价格同比下降0.8%，工业生产者购进价格上涨0.1%。对于国内制造企业来说，原材料价格的持续下降有利于国内制造企业利润空间的修复，在终端消费逐渐回归的过程中，制造企业的订单将得到有效的支撑，从而使得制造企业的用钢需求得到有效的释放。

    从2023年1月份金融数据来看，信贷和社融呈现了明显的“开门红”，1月份人民币新增贷款额同比有所多增，同时也创出了历史新高；社会融资规模增量同比略有减少；狭义货币(M1)同比增速呈现V型上升的态势，而广义货币(M2)同比增速呈现波动攀升的态势，1月份人民币新增贷款额和社会融资规模增量虽然均呈现“开门红”的态势，但贷款端明显要强于社融端。从贷款端来看，企业的中长期贷款的增加占到了总体增量的七成，而居民的中长期贷款仅仅增加了2231亿元，这表明企业和居民对于经济的预期存在明显的错位。而从社融端来看，社融层面对于实体经济的支撑力度依然较大，在总体社融增量同比减少的情况下，对于实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元，同比多增7308亿元，但20#无缝管企业债券净融资和政府债券净融资表现并不理想。

    春节假期过后，国常会再次部署推动经济运行在年初稳步回升，要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，推动财政、金融工具支持的重大项目建设、设备更新改造形成更多实物工作量；要针对需求不足的突出矛盾，乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力。推动重大项目加快落地、促进汽车等大宗消费政策全面落地。组织开展丰富多样的促消费活动，促进接触型消费加快恢复。合理增加消费信贷。因城施策用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼工作。同时也要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，加大金融对扩大消费和有效投资、优化结构的支持，保持经济运行在合理区间，推动高质量发展。目前来看，由于20#无缝管企业和居民对于国内经济的预期存在明显的错位，因此也造成了企业端的中长期融资需求明显好于居民端，这就表明了企业对于经济回暖的预期较强，而居民的中长期贷款低迷，这就说明了对于房地产销售端的支撑明显不足。

    因此，年初以来的货币政策的效果也呈现着“信贷总量有效增强”、“实体信贷明显增强”、“企业信贷大幅提升” 、“居民信贷需求偏弱”的结构性差异。这也就解释了“超强的信贷总量”并未对短期的20#无缝管市场产生很强的“拉动力”，但从长期来看，对于重大工程项目和企业的设备更新换代的金融支撑力度依然较强，这也为国内20#无缝管市场的需求端注入了持续性的动力，从而推动重大工程项目的“施工季”的进度逐步加快，这将有效增强建筑钢材的需求；同时企业中长期贷款的大幅提升也加快了企业设备更新换代的进度，这将为制造用钢需求提供发力空间。