一、产量分析

　　随着Q345B精密管价格震荡下跌，五大品种钢的总产量连续两周下降。分品种来看，今年以来Q345B精密管产量一直处于季节性低位，五月因电炉利润亏损，短流程钢厂减产增加。

　　二、库存分析

　　五大品种钢总库存下降21.5万吨走势平稳，厂库堆积，社库下降缓慢。

　　Q345B精密管总库存仍然维持水平趋势，并且超过了过去两年同期库存绝对值。与四月底相比，钢厂Q345B精密管库存持续累库，处于季节性高位。钢厂库存压力较大，主动降价意愿增强。

　 　五月总库存处于季节性中位数，冷热轧价差走扩，五月前三周都处于去库模式，但社库缓慢累积，下游制造业实际需求和出口需求减弱。

　　三、后期预测

　 　1-4月地产新开工面积累计下降26.3%，房企资金紧张，居民购房意愿下降，地产下行压力较大。尽管二线城市相继放松二手房限购政策，但是三四线房价回升依然需要时间，传导到Q345B精密管需求的改善则需要半年以上。五月已经接近尾声，六月梅雨季节和夏季高温来临，地产、基建的集中施工窗口收窄，Q345B精密管需求疲软的现状难以在短期内改变，未来也很难看到明显去库。深圳最新出台购买新能源汽车补贴政策，其他城市有望跟进，将刺激居民购车需求，冷热轧价差有望进一步走扩。在地产销售企稳之前，有望继续走扩。