1.近期政策时间线梳理
    5.12日大宗商品上涨过快，引发政策面调控，国家发改委介绍，从未来走势看，受国际大宗商品价格传导效应以及去年同期低基数等因素影响，近几个月工业生产者出厂价格指数涨幅还可能进一步扩大，但随着45#无缝管价格信号对原材料生产流通的引导作用持续释放，大宗商品价格将逐步回归供求基本面。预计全年PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”的走势，下半年同比涨幅将有所回落。
    5月13日国常委要求有效应对大宗商品过快上涨，紧接着5月14日，唐山、上海多部门约谈本地钢企和钢铁经营企业。要求企业积极主动履行社会责任、切实加强价格管理，合理制定价格，并配合政府做好45#无缝管市场稳价工作。为下游企业提供质量优、价格合理的45#无缝管。
    5.18日政策面持续发出声音，发改委将联合调研45#无缝管与铁矿石等市场情况、维护市场稳定。针对近期大宗商品领域出现的新情况新问题，国家发展改革委已会同有关部门，出台了调整完善钢材进出口相关政策，加强期货市场监管。目前，国家发展改革委与市场监管总局正在联合调研45#无缝管与铁矿石等市场情况，下一步，将继续会同有关部门，持续加强监测预警，强化市场监管，采取针对性措施，切实维护市场稳定。
    5月19日国务院会议表示要加强市场监管。发挥行业协会作用，强化行业自律。加强期45#无缝管现货市场联动监管，适时采取有针对性措施，排查异常交易和恶意炒作行为。依法严厉查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬价格特别是囤积居奇等行为并公开曝光
    5月27日中钢协发布45#无缝管行业倡议书，构建平稳有序市场秩序促进行业高质量发展，第一，按需组织生产，维护供需平衡；第二，调整出口战略，保障国内供应；第三，发挥龙头作用，强化区域自律；第四，深化产业链合作，实现互利共赢；第五，抵制恶性竞争，促进有序发展；第六，加强市场监测，及时发出预警；第七，协助市场监管，严防恶意炒作。
    解读：前期各碳中和推进力度来看，国家是对大宗商品价格持开放态度，希望通过45#无缝管价格的上涨来传导转移国外的输入通胀。特别是五月一号之后，黑色系的疯狂上涨有些失控。政策开始转向，由鼓励开始压制价格，通过取消出口退税、人民币的升值后期不排除进一步增加出口关税，来降低通胀的输入前面的我们也多次进行过解读，来讲一下今日中钢协的一个倡议书，可以简单解释盲目追涨不行，肆意杀跌也不行，宏观政策面不再全面利空，目前45#无缝管价格也逐步要企稳回归基本面。
    2.基本面
    华东建材成交量前期的一个成交量处于基本正常的一个状态，成交量最高点是5.10日，整体华东成立量达到了15.22万吨，在这个时间点之后，成交基本在10万之内，昨日华东成交量达到了几个月以来的最低点5.84万吨，整体需求偏弱，释放不佳，叠加心态弱势导致的45#无缝管市场成交偏差。
    3.钢厂利润
    近期45#无缝管价格连续下调，虽有废钢等资源下调降低钢厂成本，然整体利润空间仍在收窄中，市场跌幅逐步收窄，短期45#无缝管市场大跌可能性不大，钢厂预计逐步企稳。
    4.后市预判
    小编个人观点：期货减仓回涨，短期走势仍有反复，但下跌空间或不大，支撑45#无缝管市场心态；现货疲弱，下游操作谨慎，整体成交清淡，实质利好不足，月底价格易跌难大涨；最新数据显示，淡季效应继续加深，本周5大品种45#无缝管总产量周环比略降，但钢厂内库存加速回升，社会库存保持下降、降速继续放缓，周度表观需求量明显减少。近期长江以南地区持续多降雨，特别是贵州、湖南、江西、福建、广东局部地区降雨量很大，或对当地需求形成阻滞。整体预计短期震荡盘整为主。