11月份聊城无缝管价格涨幅高于成本，可见11月份钢企吨钢盈利环比有所改善。

    一、十一月份聊城无缝管成本和盈利分析

    11月份的生铁成本指数持续回升，全月均值较上月上升0.2%。按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究11月份炉料成本，需要先分析一下10月份的铁矿石、焦炭市场行情：

    10月份随着港口库存持续上升、聊城无缝管厂家高炉开工率下降、供需基本面继续向宽松转变下，铁矿石市场价格呈现震荡下行态势。10月份焦炭市场再现两轮提涨，整体均价与上月相比继续上升。

    总体而言，由于铁矿石价格的下跌、焦炭价格上涨带动，传导至聊城无缝管厂的11月份平均生产成本略有上升。11月份各品种盈利先升后降，整体盈利较上月明显回升。

    二、十二月份钢企盈利展望

    铁矿石价格大幅上涨 推高聊城无缝管企业生产成本

    12月份以来，在海外钢企加快复产、国外港口发货回落导致供需偏紧、预期推涨资本市场等多种因素推动下，铁矿石价格飙升。铁矿石价格的急剧上涨推高聊城无缝管企业生产成本，削弱聊城无缝管企业盈利能力。

    成本上涨推动备货需求释放 社库拐点或将延后

    受铁矿石价格大涨推动，期货价格冲高，带动聊城无缝管现货价格出现上涨，建筑施工企业担心成本传导进一步推升市场价格，采购积极性近期明显提升，使得建筑钢材在淡季需求萎缩后出现成交的短期明显放量。

    下游制造业的高景气度带动板材需求保持旺盛，聊城无缝管成本和需求推动价格上涨预期更为明显。宝钢股份上调出厂价也是考量成本上升，以及下游汽车、家电等制造业持续向好带动相关无缝管需求强劲。

    12月份以来，聊城无缝管社会库存进一步回落。目前成本上涨预期推动下游用户备货需求释放，将使得后期聊城无缝管社会库存有进一步回落空间，社库拐点或将延后来临。

    12月份钢企盈利将再现分化

    进入12月份，北方严冬到来，建筑钢材需求面临减弱趋势，近期虽在铁矿石价格大幅上涨带动下，期货明显大涨带动建材需求短期释放，聊城无缝管社会库存进一步回落，社库拐点或将延后来临。但后续建材需求转弱将会再度显现，预计12月份聊城无缝管市场因需求差异将呈现震荡分化态势。而从成本来看，11月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨，使得钢企成本有所上升，聊城钢管现货网预计12月份钢企盈利也将呈现分化态势，板材盈利空间继续改善，建材盈利状况相与上月相比或有收缩。