多年来，“金九银十”被看作20Cr无缝钢管市场的传统销售旺季，随着高温多雨天气的好转，工程建设逐步加快，20Cr无缝钢管需求理应被大量释放。然而今年九月20Cr无缝钢管市场行情却出乎很多人的预料。

    随着经济的复苏，20Cr无缝钢管价格在9月初创下年内新高，但在高峰之后却一路下挫，到底是哪里出了问题？金九旺季不旺，银十将会更糟吗？

    分析师表示，目前国内20Cr无缝钢管市场供应量过大，库存迟迟不降，需求弱于预期，市场心态开始转弱，“金九”需求已经乏力，“银十”行情可能更差。

    和九月相比，八月行情反而更好。这导致20Cr无缝钢管市场在一定程度上透支了未来需求，使消费峰值提前出现。假性需求的增长刺激了产能的无序扩张，进而打乱了供需关系。

    今年初，受疫情影响，我国一季度GDP同比下降6.8%，随着疫情好转，二季度同比增长3.2%，由负转正，各项经济数据持续向好。

    主要用钢行业生产逐渐改善，20Cr无缝钢管需求持续增长。8月份，15个主要的耗钢制造业中，有11个行业产量正增长，且有6个行业产量增幅超过了20%。6-8月份，挖掘机、大型拖拉机产量增速都在50%以上，汽车、家电等行业产量增速也很高，大部分月份产量增速都超过了20%。

    至9月25日，钢材社会库存1366.1万吨，库存持续减少946.6万吨，为5年来下降之最。由此可见，在国家出台了各种政策措施后，生产恢复之快速，20Cr无缝钢管需求之旺盛。

    然而，进入9月份，随着钢厂产量的增加，20Cr无缝钢管库存压力逐渐累积，矛盾开始激化。20Cr无缝钢管社会库存继8月减少19万吨后，9月份目前仅减少了10万吨，其中9月上旬还略有增加，下旬又开始下降，这表明20Cr无缝钢管供需矛盾在加大，需求出现乏力。如果没有超预期的需求爆发出来，20Cr无缝钢管社会库存很难消化到往年相对较低的水平。

    全国主要钢企高炉开工率8月平均为88%，而9月目前平均为87.5%，虽略有下降，但仍处高位，导致钢产量持续增加。

    据国家统计局最新数据显示，1-8月全国粗钢、钢材产量分别为68889万吨和84469万吨，同比分别增长3.7%和4.8%。按目前的钢厂生产状态测算，下半年钢产量同比增幅将明显偏高，供需矛盾将进一步加剧。

   九金旺季不旺，银十行情只会更差。在20Cr无缝钢管市场心态较好、资金充裕的情况下，高库存的负面影响不大，一旦出现市场预期转变的情况，高库存将给市场造成较大的供需矛盾。随着冬储的到来，供需矛盾还将进一步激化。