新冠肺炎至今仍在全球肆虐，受此影响，全球经济陷入低迷，今年一季度我国GDP同比下降6.8%，消费、投资、工业生产等均大幅收缩，多项指标降幅创历史之最。各种大宗商品交易下滑也是不争的事实，但是1-4月份我国铁矿石进口量却不降反升，价格上涨，而45#无缝管价格却一降再降，导致钢企利润被大幅压缩，这种艰难局面还将持续多久？

    铁矿石进口量同比大增20%

    海关总署最新数据显示，我国4月份铁矿石进口总量为9727万吨，较3月的8591.3万吨高出13.22%，比去年同期的8077万吨增加20%，刷新了自2002年有记录以来同期新高。即便是在受疫情影响最严重的一季度，仍进口铁矿石26273万吨，同比增加1%。

    炉料部经理孙明表示，1-4月份，我国多项经济数据都在下降，而铁矿石进口量确实有所增加，综合分析来看仍属正常现象，主要有以下两大原因：

    原因一：澳巴等国铁矿石生产影响有限

    铁矿石是我国第四大进口商品，重要性不言而喻。主要进口来源国有澳大利亚、巴西、南非、印度等，其中澳大利亚是我国最大的铁矿石进口来源地，约占进口总量的60%。

    西澳是铁矿石生产集中地，由于露天开采且自动化程度高，采矿一直未受疫情影响，根据世界钢铁协会的数据，今年3月，澳大利亚黑德兰港的铁矿石出口量达到历史新高。

    第二大来源国是巴西，其占到了我国铁矿石进口总量的约20%，铁矿石“明珠”——淡水河谷所受到的疫情影响也十分有限。最新数据显示，今年4月份，巴西铁矿石出口量为2400万吨，同比增加28%，前4个月的出口量为6070万吨，同比增加10%。

    4月中旬，南非已允许矿业公司以其正常产能的一半恢复运营；印度的铁矿石产量和出口量在一季度同比增加19%，创历史新高。

    目前为止，我国铁矿石进口在源头上得到了保障。

    原因二：一季度我国粗钢产量还在增长

    今年2月份，受疫情影响，我国交通运输系统尤其是公路和水路交通系统的限制，大部分45#无缝管企业的铁矿石原料供应受到极大限制。

    自3月中旬以来，这种交通物流瓶颈逐渐得到缓解，并且自4月初以来，原料供应和45#无缝管成品的交付已基本恢复正常。总的来说，我国45#无缝管行业受疫情影响不大。

    生产情况由高炉开工率可见一斑。百家中小钢企高炉开工率数据显示，今年1-4月份平均开工率指数达79.6%，较去年76.7%，同比增长3.78%。

    高炉开工率在增长，产量自然也在增长。中钢协最新数据显示，重点钢铁企业4月中旬粗钢日均产量达到200.5万吨，较4月上旬增产5.07万吨，增幅2.59%。从纪录数据看，本旬粗钢日产量高于2018年5月中旬创下的200.26万吨，继续刷新历史高位。

    粗钢和生铁产量还在增加，作为上游原料的铁矿石需求也就有增无减。

    价格剪刀差蚕食钢厂利润

    铁矿石港口库存量自2018年4月达到15942万吨的峰值后，一路下降，截至今年5月7日达到10868万吨的最低值，相比峰值时下降约32%。铁矿石港口库存量低，需求旺盛，进口量相应加大，受供需关系影响45#无缝管价格势必出现上涨。

    铁矿石价格处在高位，45#无缝管价格处在低位，会形成价格剪刀差，当剪刀差不断扩大，压缩的就是我国45#无缝管企业的利益，直接导致钢企利润大幅缩水。

    中钢协统计数据显示，2019年，中钢协重点钢铁企业销售利润率为4.43%，2020年1-2月份，由于45#无缝管价格进一步下降，销售利润率降至2.35%；十家上市钢企2019年年报显示，实现净利润总额约189.02亿元，同比下降约51.02%，有的企业下降幅度甚至高达80%!

    与钢企相比，国际主流矿企长期以来利润率都高得吓人。以力拓为例，2019年，销售收入同比增长30.3%至240.8亿美元，净利润同比增长48.0%，至96.4亿美元，净利润率高达40.0%!

    二季度铁矿石进口量价拐点或将到来

    45#无缝管库存高企，下游需求却不足。我国房地产投资一季度下降7.7%，汽车等45#无缝管需求行业都在不断萎缩。

    同时，钢材出口量也将下降。中钢协数据显示，3月及4月，主要出口企业新接订单量环比大幅减少，并且3月底以来，海外订单要求推迟、减少甚至取消交货的情况较多。预计今年45#无缝管直接出口和间接出口均将下降1/4。

    45#无缝管供过于求，价格表现就是上涨乏力。一季度普氏铁矿石价格指数一直在80-90美元/吨震荡。

    这种不利局面或许不会持续多久了。孙明分析认为，近期来看，受全球疫情影响，我国铁矿石进口量或将会下降，价格也将呈下行趋势。

    二季度铁矿石价格相比一季度预计呈现下行局面。目前国外疫情影响下，其他国家45#无缝管企业生产趋于下降，对铁矿石需求呈现减弱趋势，中国尽管铁矿石进口量呈现增长，但45#无缝管行业受到国外疫情的影响将逐渐显现，对铁矿石需求的强度也将受到抑制，因此二季度铁矿石价格将呈现下行局面。