2019年无缝管产量继续增加

    无缝管产量在2019年继续增加，国内各大钢厂纷纷生产线纷纷投产，使得无缝管产量急剧升高，与此同时利润也逐步压缩，从年内利润情况看，年内无缝管利润一度亏损严重。

    年内利润低点达到116元，利润不断下跌后，10月份开始钢厂产量逐步压缩，或限产或调整生产结构，各市场一度反映缺货严重，尤其是普材低价位资源较少，常常是来一车卖一车，钢厂欠交严重。截至年末，钢厂到货稍显正常，但仍属低位，加之需求冬季相对弱化，无缝管供需维持紧平衡，价格相对稳定。去年的贸易战突发使无缝管价格在11月份暴跌，2019年整体地缘性政治风险呈现逐步好转。不过由于国内无缝管新增产线较多，价格难以为继。

    在9月初期，随着环保限产趋松，国家扩大内需，增加基建投资，使得整体无缝管需求上升，此时热卷产量不断上量，但需求却未及时跟进，价格开始出现加速回落，10月份，无缝管厂利润被不断压缩，生产结构开市出现调整，无缝管开工率在10月下旬在84%左右，达到全年最低，而此时建材产能利用率则出现双增。    

    2019年，无缝管新增产能仍高于螺纹钢，考虑到贸易战、环保、美国经济是否下滑等影响，2019年更加倾向于宽幅震荡，操作短期分段套利为宜。19年1月初，价差得到一定修复，在无缝管旺季和建筑淡季的差别，以及无缝管检修增多带来的边际供需改善情况。

    2019年无缝管价格整体波动幅度小于往年，这也是价差波动幅度较小的主要原因。全年看，无缝管价格重心下移，自18年11月份确定价格的下行趋势以来，产品的波动幅度就明显减弱。

    基本面上看，无缝管的主要下游之一的汽车行业表现疲软，但已经接近于市场底部，并在下半年之后略有反弹，无缝管价格受到需求羁绊较为明显。  

    2019年无缝管库存先增后降 总体较2017年小幅降低

    2019年国内无缝管库存先增后降，伴随着价格的起伏，库存亦呈现波动。而2019年较去年库存呈现小幅下跌态势，产量回升，说明19年需求强于18年。

    年初，年后库存一度出现大幅度增加，于3月份初达到年内高点，随着4-5月份旺季到来，库存进入回落通道。8-9月份，各地无缝管开工不断加码，社会库存也由降转升，出货情况较差，无缝管利润不不断压缩。10月份钢厂调整生产结构以及轧线检修，使得无缝管库存再次出现回落。四季度整体到货不多，商家对后市看跌，普遍以出货为主，可见2019年也未激发大规模冬储行情。

    其中仅上海库存年同比小幅升高，其他地区库存均呈现回落，华北华南地区库存年同比降低。从重点地区情况来看，南方地区资源库存总量年增幅大于北方地区。北材南下流动性减弱，从2019年起，北材南下或称为历史。而上海地区钢厂到货情况不如乐从，较乐从基本持平，加上贸易商已出货为主的销售政策，无缝管库存未呈现累积，因此价格偏强，年末反超了乐从。

    北方市场无缝管库存年同比降低5.76%，包钢，天铁，敬业等钢厂年末均有减产，供需维持紧平衡，资源基本不能发往长江以南。以天津，邯郸市场为例，春节后总体库存压力相对较为集中，而后开始较为明显的去库存操作，天津无缝管库存3月份出现回升，据统计的数据显示天津地区无缝管库存由4月份高位开始下降，2019年包钢资源匮乏，承钢、中铁、唐钢等由于价格原因到货亦有限，到年末天津库存达到年内新低低，库存水平已经低于去年同期20%，经过两年流动性弱化，天津市场已退出无缝管主流市场。