近期宏观调控频频发力，支撑20#无缝管价格走出一波反弹行情。今日市场高度关注的央行降息落空，黑色系普遍下跌，随着宏观利好的逐步消化，20#无缝管价格面临回落压力。

    央行降息落空，20#无缝管价格反弹受限

    备受关注的公开市场业务操作MLF，今日未能将利率调降，20#无缝管市场预期的降息利好最终落空。此前央行宣布全面降准和定向降准后，市场对MLF利率的下调抱有极大期待，尤其是在LPR机制落地之后，面对全球宽松，国内经济承压，货币政策的调节空间打开，昨日全面降准正式落地，为20#无缝管市场释放资金。

    从今日央行未采取降息操作来看，一方面，考虑到避免“大水漫灌”引后患；另一方面，8月CPI保持2.8%的高位，一定程度上制约了降息步伐。不过，下半年下调MLF利率依然值得期待，尤其在美联储降息、欧央行降息开启QE等全球宽松的大环境下，下调MLF利率将有助于强化LPR下降效果，传导至实体经济，提振20#无缝管市场需求。

    行情走势：期货回落现货涨跌互现

    受宏观因素影响，黑色系今日普遍下跌，短时面临调整压力。原料与20#无缝管同步下跌，原料端的支撑力度减弱。

    综上，近日20#无缝管价格上涨主要来自宏观利好提振，今日央行降息预期落空，令20#无缝管价格反弹受限，期货普遍回落，现货部分跟随。随着宏观利好逐步消化，20#无缝管价格回归供需面。进入9月下旬，为迎接国庆70周年，京津冀地区下游工地开工预计将受到影响，需求释放会有所放缓，市场以出货为主，短期20#无缝管价格面临回落压力，跌幅有限。