分析人士认为，今年四季度聊城无缝钢管需求继续旺盛，由此消化了不断创下新高的钢铁增量，全国无缝钢管社会库存持续低位。各地限产措施逐步落实，高炉产能利用率和高炉开工率继续下降，供给大概率趋紧。低库存加大基差将提供安全边际，即使未来聊城无缝钢管需求真的转弱，向下的空间也不大。

    库存维持低位

    聊城无缝钢管市场库存处于低位状态。短时受南北方需求萎缩影响，价格出现调整，库存低位及现货价格暂坚挺，对期价有一定支撑，高位区间震荡。

    上周聊城无缝钢管社会库存继续大幅回落，且钢厂库存也继续回落，其中总库存下降较多。短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。

    今年四季度聊城无缝钢管的国内需求继续旺盛，由此消化了不断创下新高的增量，全国无缝钢管社会库存持续低位。

    国内短期政策形成宽财政、稳货币、松信用的格局。房地产政策转向惯性仍存，地产投资、新开工等指标环比回升，建筑钢材需求中长期见顶，短中期仍有惯性。

    下方空间有限

    按照历史规律，冬季为聊城无缝钢管行业的需求淡季，春节之前需求主要落脚在“冬储”。目前来看，聊城无缝钢管企业销售顺畅，库存压力不大，因此价格大幅让利不会太大。如果这种局面持续下去，预计贸易商们的冬储积极性亦不会太高。

    东北建材需求快速下滑，南方需求尚可，北材南下开启，采暖季限产陆续启动，但效果尚不明显。预计后期聊城无缝钢管现货承压，期价从驱动上看短期相对偏空，贴水偏大的情况下下方空间或有限。

    各地限产措施逐步落实，高炉产能利用率和高炉开工率继续下降，供给大概率趋紧；聊城无缝钢管产量增加，库存去化，短期内稳定的需求仍在。在这一紧一平的情况下，主要矛盾是冬季需求转弱的悲观预期。目前仍在地产赶工期，弱需大概率被证伪，预计短期内价格将向上震荡得到修复，而低库存加大基差将提供安全边际，即使聊城无缝钢管需求真的转弱，向下的空间也不大。