情绪面变化对无缝钢管市场行情起到较大的影响，上周末国家级领导及各掌门集体喊话维稳市场，同时多项托底政策频出产生叠加效应，A股市场率先反弹，演绎一波绝地反击行情。黑色系受此提振重新开启上行之旅，无缝钢管市场信心得到修复，整体市场暂时向基本面回归。不过盘中市场又出现“变音”，在经过两日的利好消化过后，市场资金面以及政策最终落实的不确定情绪再度升温，无缝钢管现货窄幅波动。

    临近周末，外围市场转好，美股收复失地大幅反弹，另外人民币持续贬值，对无缝钢管市场也形成带动作用，黑色系期货震荡扬升，同时两库继续大降，下游需求仍然强劲。市场信心回归，带动无缝钢管现货价格稳中小幅上扬。现货层面，由于11月1日面临生产新国标的临界点，各钢厂生产成本大幅提升，对价格也形成了推动。

    预测10月份无缝钢管市场在高位震荡中走近尾声，11月份市场将走向何方，其内外运行环境是否会发生变化，整体无缝钢管价格继续震荡还是再度踏入季节性淡季的宿命，冬储能否开启？以上等等均将影响无缝钢管市场运行节奏和步调。

    需要关注以下几点：

    一是，进入冬季环保限产将全面开始执行，同时环保督查“回头看”也将继续深入。今年7月，国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》对外公布。 截至目前，北京、河北、天津、山西、甘肃、宁夏、安徽、江苏等多地陆续出台“地方版”行动计划，明确了各地的“作战目标”。各地钢厂错峰及分级限产等细化规则也将相继开始。虽然今年限产的灵活性较高，使得无缝钢管市场对供给收缩预期有所改变，但冬季总体偏紧的大方向应该不会出现较大的变化。而今年长三角等地也纳入限产范围，其中江苏省日前发布《2018-2019年秋冬季错峰生产方案通知》，徐州等7市被要求今年11月到明年2月减排50%，南京等6市被要求减排30%；再加上进口博览会期间部分钢厂的限产政策，预计11月江苏地区日均铁水产出可能将减少4万吨左右，对后期无缝钢管市场形成支撑，目前南方市场部分规格已经出现紧缺，这个情况需要注意。

    二是，在国内外经济下行风险正在加大的情况下，国家托底政策开始频现。在出口形势变得复杂，拉内需、促消费等政策相继推出。基建项目以及年底释放流动性等等成为重头戏。目前无缝钢管市场主要关注的焦点落在国家相关政策的实际落地情况，另外基建等重大工程向上游市场传导存在周期性，短期的不确定性存在，需要动态观察。

    三是，现基差修复的空间尚在。目前依然贴水，关键点在于是主动性修复还是被动性修复的问题。两个方向：一种情况是托底政策暂时不能很快到位，限产不及预期，市场调整可能比预想的要快，无缝钢管现货向期货被动靠拢缩小基差；一种是两种都能较快到位，或其中一方与预期相符，无缝钢管市场仍将以震荡偏强的态势向前。11月份对于北方来讲已较早进入季节性淡季，但对于南方市场来讲正是赶工备货的好时候，目前各地采购节奏较快，无缝钢管库存下降明显，下游需求的韧性可能比想象的要强一些，从期货方面来看，也将支撑期货发起主动向现货靠拢修复基差。

    再有就是今年冬储能否像往年一样正常启动。近三年无缝钢管市场处于上升周期，钢贸商冬储热情很高，并且在前两年收益较好。但去年冬储出现集中放量，而春季行情却迟迟未能启动，国家ppp项目的清理更是雪上加霜。今年的情况如何呢？从国内外经济大周期来看，无缝钢管市场对于经济下行的预期越来越明晰，大周期之下能否走出独立行情不太乐观。而从无缝钢管市场本身来看也存在周期性，在国家供给侧改革以及环保去产能的政策红利下，无缝钢管市场已大涨三年有余，目前来看已经接近这波红利的尾声，去产能的上方空间已然不大以及企业自身环保意识也在加强，而无缝钢管需求端在房地产开始下滑、制造业两大产业链条不景气的情况下，只有基建一个支撑基点，不确定正在加大。另外，去年冬储受伤的那波目前在元气尚未完全恢复，表现在资金和市场情绪两方面，资金不充裕，无缝钢管市场情绪又谨慎恐高，观望心理占据主导。因此， 今年冬储行情恐怕很难像往年一样。但也不能一成不变的看待，若市场情绪和操作惊人的一致，反倒给明年行情提供了更多的可能!

    目前无缝钢管市场多空纠缠，内外环境复杂，不确定很大。短期市场整体”上有顶，下有底“的局面短期难以打破，表现为上涨有限，下跌空间也将不会很大。但后期，进入11月份后期这种环境可能会发生改变，具体情况需要动态观察限产情况以及需求情况等等的变化。期货方面也需要防范反复震荡洗盘。