本周，期钢先涨后跌。钢坯稳中震荡，在Q345B精密钢管供给偏紧、终端需求旺盛的关系下，钢厂连续上调了出厂价格，周五随着期市连续下跌，钢厂报价开始下跌。在目前的供求关系下，期钢价格大跌的可能性并不大，预估现货Q345B精密钢管继续保持上涨。

    由于钢厂现货紧缺、需求旺盛，因此Q345B精密钢管期货价格下跌的空间并不大。建议期货投资者以低位做多为主。

    由于钢坯价格收期货走势影响更大，波动更为频繁。预估随着期钢价格止跌企稳，下周钢坯价格将稳中小幅上涨。

    同Q345B精密钢管的走势类似，其他钢材的上游品种焦煤、焦炭也呈现出期货价格下跌、现货价格稳中上涨的走势。

    本周焦炭价格稳中震荡，市场成交一般。随着河北、山西先后发布采暖季环保政策，各地焦企上涨心态强烈，大部分属于前期的超跌企业，主要集中在晋中、邯郸等地，焦企节后订单充足，下游钢企拿货积极性较高。

    下游企业已有部分已经接受，Q345B精密钢管市场观望心态浓厚，部分贸易商已经开始备货，限产严格的地区后期上涨的可能性较大。然在主产地的涨价带动下，周边地区心态有所转变，对于焦炭的打压力度减弱。

    焦煤价格小幅走高，焦炭成本支撑走强，同时，焦化厂开工率减少，市场资源将进一步减少。

    目前商家盼涨心切，随着政策性利好陆续出台，焦化厂不愿低价出货，预估短期焦炭价格将维持稳中震荡运行。

    本周Q345B精密钢管库存数据总体继续得以保持低位，主要因为：一方面多数房企加快赶工进度、同时在国家扩大基建投资的政策指引下，多地均开始建设一批新的基建项目，对Q345B精密钢管需求量较大，钢厂的订单较为充足；另外就供给角度而言，由于受到不同程度的冬季错峰、环保限产以及高炉检修等因素的影响，Q345B精密钢管市场供应量受到一定的限制，导致多地市场存在供应偏紧、规格短缺等现象。

    结论：目前看，在环保限产政策的管控下和钢厂利润高企的背景下，钢厂产能趋于饱和，但下游需求持续走强，Q345B精密钢管整体呈现供不应求的局面，这是最近钢厂连续上涨的基本原因。随着期钢价格的止跌企稳，预计下周Q345B精密钢管现货、钢坯价格钢厂报价整体仍将小幅上涨。