三季度以来，限产政策发布对于螺旋管市场推动效果显著，价格持续震荡上行。价格上涨带动螺旋管行业盈利仍保持较好水平。

    环保限产密集出台 供应压力将有效缓解

    9月27日，生态环境部发布了《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求今年秋冬季京津冀及周边地区PM2.5平均浓度同比下降3%左右。与去年不同的是，今年取消了统一的限停产比例，由各地因地制宜根据空气质量情况，制定错峰生产时间，严禁采取“一刀切”方式。有效解决“劣币驱逐良币”的问题，保护环保达标、合法合规的“良币”企业权益，为螺旋管企业营造更加公平的竞争环境。

    国庆节后，长三角、临汾、邯郸、唐山、长沙、福建和安徽等地政府陆续颁布了采暖季限产政策。今年全国范围内执行采暖季限产的区域较去年有所扩大，除京津冀周边“2+26”城市外，今年限产范围扩大到长三角、福建等地。10月起，随着各地陆续开启不同程度的限产，粗钢日均产量将进一步回落，螺旋管供给压力将有效缓解。

    央行降准基建受益带动需求有所释放

    中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。此次降准有助于优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度。此前，国务院常务会议提出加大基建补短板力度，发改委要求加快基础设施领域新开工项目的进度，目前信用和货币边际有所改善，基建投资将持续获政策支持，后期基建投资增速有望回升，带动螺旋管需求将有所释放。

    2018年10月份钢企盈利空间或继续收窄

    10月份环保限产将使得螺旋管产量继续受到抑制，基础设施项目集中开展结合央行降准货币宽松政策，带动市场信心恢复和下游需求释放，市场供需关系将保持良好状态；预计10月份螺旋管市场或将呈现震荡偏强的态势。

    就原料成本来看，9月份国内铁矿石价格上涨以及焦炭价格的虽回落但仍高位运行，使得10月份螺旋管生产成本明显上升，预计10月份钢企盈利仍将保持高位，但盈利空间或继续收窄，但幅度不大。