近一个月以来，45#无缝管现货价格不断下跌，但目前需求低迷，45#无缝管价格下行风险未消，而期货日内出现反弹，部分商家再度补库，冬储时间是否合适？

　　今日期货开盘后一波强势拉涨，大盘由绿翻红，带动了部分区域钢材产品价格调涨，甚至个别区域成交出现大幅好转，部分商家囤货意向升温，但从日内表现来看，45#无缝管市场成交情况整体偏弱，多数商家持谨慎观望心态。

　　自2017年12月上旬各钢铁产品触及年内高点后，一路下行。近一个月的时间，45#无缝管价格下跌，其主要原因就在于12月份之后下游终端市场需求逐步萎缩，特别是随着天气逐渐寒冷，进入2018年1月后国内多个地区又出现了连降大雪，交通受制，北方工地及加工企业之前需求就已转淡，现在江浙及华南等地工地及加工企业需求也大幅下降。同时，连续数周国内45#无缝管企业及社会库存均呈现增加之势。供应端变动不大，而需求端大幅缩减，在众多商家看好1月中旬及下旬或出现45#无缝管价格低点的背景下，市场交投更淡，现货45#无缝管价格接连下滑成为必然。而且，2017年12月份之前数月45#无缝管价格连续飙升，创历年新高，下游用户对高位价格抵触情绪本来就高，45#无缝管价格越跌越不买。

　　最近还有一个消息也是市场所关注的，1月8日《钢铁行业产能置换实施办法》新规公布，明确指出，今后无论建设项目是新建、改建、扩建，还是“异地大修”，只要涉及建设炼铁、炼钢冶炼设备，就必须进行产能置换。但是，列入45#无缝管去产能任务的产能、退出产能、“地条钢”产能、落后产能、已经拆除主体设备的产能，和非钢铁行业冶炼设备产能等6类产能，一律不得用于置换。消息一出，8日期货盘中就有一定的反弹，新的产能置换方案弱化了商家对于电炉上马等因素会导致2018年45#无缝管产能继续增加的担忧，就后期来看，45#无缝管产能总量或将有所控制，但短期对于价格的有效支撑力度或不足，毕竟产能过大。

　　各方面来看，45#无缝管价格后市最大的利好也仅在于商家冬储拿货这一事件，目前各方商家多紧密关注，之前已有商家逐步补库，但量普遍不多，今年冬储思路也是逐步少量多次来建仓，因45#无缝管价格居高，且春节假期延后等因素，钢厂还未出冬储政策，但随后出政策的可能行还是比较高的，毕竟钢厂库存目前累增太快。对于目前45#无缝管价格，短期或仍将处于弱势运行阶段，供需两弱，但需求端更加萎缩的当下，45#无缝管价格很难有明显的改善，下行风险未消。钢贸在与钢厂就冬储政策博弈的现阶段，最近几天建议商家暂时观望为宜，继续关注钢厂现有库存消耗情况。