截止2017年12月12日，20#无缝管上演冲高回落走势，期货小幅增仓。唐山钢坯受午前各品种量价齐升影响，创下2011年之后的历史新高位，其主基调或缘起供需两弱下的供小于求，主要分析如下：

　　一、低供应

　　近几年，淘汰落后产能、去除地条钢等一系列环保政策加码，钢坯资源的供应也随之呈现减弱趋势，尤其以2017年最为明显，这一年，为保良好空气质量，国家以士割腕的决心治理污染，在此影响下，唐山钢坯经历了大幅度消减趋势。

　  目前钢坯资源供应处于近几年的最低水平，钢厂供应压力较小，对20#无缝管价格的拉涨意愿相当明显。中间商方面，低库存状态下，无论市场趋势如何，少见往年的砸价现象，整体操作积极性尚可，只是20#无缝管价格持续高位之后存一定恐高心态，未有大量囤货行为。

　　二、低库存

　　对于20#无缝管市场而言，供需在很大程度上便能决定价格的最终走势，这一点是不言而喻的。而供需的变化，除了关注上游生产面的供应情况、下游需求端的消化情况，对于中间环节的库存变化，亦是我们较为关注的焦点。从仓储看供应、看需求，进而上升至心态变化，整个过程对于20#无缝管市场的变化也尤为重要，首先回顾一下近几年唐山地区钢坯库存的变化情况：

　　对于钢坯来讲，除了低供应之外，20#无缝管社会库存的持续低位平很大程度有利于价格的走高。从目前中间商心态来看，多表示20#无缝管价格处于高位，短期补库行为并不会明显，继续快进快出为主。

　　三、需求端

　　相对于20#无缝管供应端来看，近两年唐山地区钢坯的需求端变化频率也显得尤其快速，其中的缘由不言而喻。只是无论需求情况变化如何，当前低供应、低库存都对市场起到良好支撑，只是受制于各品种需求的逐渐趋弱运行，20#无缝管价格拉涨之后高价资源成交跟进明显不足，低价资源表现相对乐观，只是当前利润状态下的趋势走势或将延续。

　  对应于钢坯下游的轧钢企业无论是在重污染天气下的停限产操作，还是煤改气、排污许可证等要求下的停产行为，钢坯需求在都将受到一定影响。且从历史数据来看，目前钢坯需求量处于偏低水平，钢坯市场处于供需两弱状态。但供需两弱下的钢坯需求仍略强于供应，这也一定程度支撑了钢坯价格的持续走高、易涨难跌。然而，从近期的价格走势看，持续拉涨之后，下游及终端商户观望情绪增强，高价格下的囤货现货鲜有为之，20#无缝管价格继续冲高并不难企及但或需有一定的理性整理。