据45#无缝管市场了解，目前今年上半年经济增速为6.9%，第三季度经济和第四季度经济有望在6.7%。不过应该要注意的是，目前房地产投资有不确定性，各地基建投资动力仍不足，特别是民间投资，这对未来工业增长仍有影响。从侧面上看，最后一个季度，经济稳中求进的方针不变，当然也不会出现特别大的利好信息，除非是美联储降息。对于10月份的央行定向降准，实际上并未给于大宗商品足够的支持，也许是厚积薄发，资金面的宽松也在一定程度上减缓第四季度经济的下滑，这仅仅是一个方面。

　　那么转移到45#无缝管行业来看，10-11-12月份能否会有所起势呢？特别是收尾阶段，毕竟10月份有“十九大”的召开，整个45#无缝管现货乃至期货预估都不会有太大的反转，至少从稳定经济的要素上看，这点使得行情偏好还是颇有难度。

　　近期发改委表示，除了钢铁、煤炭和火电提出去产能的具体指标以外，总的去产能是在市场化、法治化的条件下进行。过剩的、落后的产能，包括违反环保法律的产能都在采取法治化、市场化的手段，都有条不紊地进行。因为45#无缝钢管去产能本身就是今年经济发展的重点任务之一，今年设置经济社会发展的预期目标时，已经考虑了市场化、法治化去产能的因素。不仅不会影响经济发展目标的实现，还会有利于改善45#无缝管市场经济的环境，改善民生所依赖的生态环境。明确钢铁、煤炭、火电去产能的目标之余，有信心如期完成全年的目标任务。不过从这两年环保的常态化、频率化，使得钢铁行业对此愈发“免疫”，整个45#无缝管市场行业似乎又重新回到了最基本的供需面。

　　基于“金九”行情的冷淡，特别是45#无缝管需求端的无建树，使得“银十”好像也变得落寞，不再寄予希望：根源在于，考虑北方部分地区天气转冷，而在北京长达4个月蓝天保卫战下的最严停工令发布后，天津、河北、山东、河南等地也陆续发布和实施停工措施，因此不看想象出，10月份的需求靠什么来拉动，且不说外围的资金好转，但是眼看基建、房地产、机械等等，不温不火的表现，终究难以让45#无缝管市场去信服。

　　下面就从单一的量、价、利三个角度去分析，第四季度45#无缝管行业的大致局面：

　　虽然环保风声偏紧，但是单从数据上看，并没有显示出今年整体的45#无缝管降多少、粗钢产量下降多少；当然从基数上看，可能得到明显的下滑，不过对比2016年，2017年的效果并不凸显。也许是因为上半年行情猛涨，使得45#无缝管市场暗地里多有生产，表面看起来，产能、产量在减少，但是实际上，并非如此！因此从第四季度上看，极力减少45#无缝管库存量、产量是重中之重，任务依然如此的严峻。从近期的河北限产、错峰停产的分布上看，涉及多达上百家钢厂，可想而知，未来第四季度的环保只会更加严厉，而不是松懈。因此从量上看，这点会有点利好，供应量的减少，至少从钢厂角度上看，给于了足够保价的资本。当然也不排除会有更多商家打算冬储，为明年蓄势。

　　价：45#无缝管价格变化一直是市场操作的主导趋势，也是最大的驱动力：以价格为主，库存为辅，成为了绝大多数厂商经营的策略。从45#无缝管单价上看，2016年基本都从1字开头，涨到3字开头；而到目前为止，2017年的基本维持在3字开头，部分奔4字开头，很少有普碳突破5字头。说明整个传统行业还是很保守，保守的缘由在于两点：第一，因为45#无缝管近两年行业受政策驱动特别严重，当国内经济向下流动性或者说后劲不足的时候，整个行业供给端的弱势，就会无形之中打压高价资源在市场上的流转，特别是房地产行业的不景气，更是直接正面影响着45#无缝管的用量。第二，基于45#无缝管有很强的金融属性，特别是期货的影响，时刻均左右着现货市场的变动，因此量价的变化对经济周期的反映有一定的偏差，而且在特别的时段，会更加敏感。这也就是为什么我们经常说，45#无缝管现货难以把握与分析，因为单一的从基本面，外围面，宏观面都是无法透露出玄机，而是要结合更多的因素来分析市场的变化。

　　那么对于第四季度呢，可以这样说，目前45#无缝管价位已经处于敏感区间，若无太大的外围因素变动，不会出现大规模的涨跌，至少从时段上，持续性涨跌并不可信。相反，久跌必涨，久涨必跌，才是最佳的主导趋势。但我更加确信是前者，而不是后者。因为笔者更加相信钢厂有足够的魄力去维护当前45#无缝管市价水准或者再创新高。

　　利：因这两年产能巨大的压缩，再加上前期的超低价位，使得45#无缝管行业的毛利润扶摇直上，同时也因为政策导向会很容易出现毛利率向上库存也向上的趋势，不过从钢铁、煤炭行业利润变动上看，往往推动行情，改变格局的一般都是在毛利率上涨库存下降的阶段，这点无需多做解释。对于今年45#无缝管行业的利润，依然还是相对乐观的，当然这仅仅是局限于大型钢厂，毕竟大型钢厂有绝对的主导优势；对于一般小型民营钢企以及代理商、散户来说，似乎有点牵强。所以说，第四季度，也是45#无缝管行业的收尾阶段，各地均有有业绩报告，大小钢厂也有自己的年终报告；因此在利润上，个人觉得回缩的程度肯定会很小。千万不要指望，钢厂大降价来消化自己的利润空间，即使是有超大量的库存，也不会轻易这样做，只会适得其反。

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