6月30日是国内“地条钢”整治期限的最后一天。除少量处于模糊空间的产能，绝大部分“地条钢”产能已经停工，相当一部分设备被拆除，但电炉产能却较难马上释放。绝大多数被访人士认为，下半年20#无缝管行业形势或好于外界预期，20#无缝管价格不乏阶段性上涨机会。

　　“地条钢”退场顺利电炉产能存不确定性

　　这半年，从国家到地方，以多种手段、轮番实施“地条钢”清除行动，“地条钢”生存空间不复存在。近期前往江苏调研时，发现当地对于“地条钢”的整治力度极大，绝大部分设备已经停工、拆除。而河北省对于“地条钢”的整治力度同样很大。不过，也存在一定的模糊空间，有些冶炼特钢的炉子还保留着。

　　近期，相关部门会做较多工作，严防“地条钢”死灰复燃，例如开展复查等，近期“地条钢”复产的概率较小。此外，还有举报、与官员政绩挂钩等机制，令“地条钢”难以继续存在。

　　据聊城钢管现货网了解，截至今年5月，全国“地条钢”几乎全面停产，造成春节后20#无缝管去库存速度为近5年最快，出口无缝管也大量回流。

　　值得注意的是，近期废钢价格上涨较快，这表明电炉的开工率在上升。不过，考虑到新增电炉需要6到8个月的时间，7月份很难实现投产。加上技术人员短缺，部分原料属于高污染行业，产能或将在四季度才能释放，而有合法手续的新增电炉预计并不多。对于电炉生产政策难以判断，这部分的增量具有不确定性。

　　悲观预期被修复下半年20#无缝管行业仍可期待

　　今年前几个月20#无缝管企业利润普遍不错，但出于对宏观经济数据、流动性的悲观判断，前段时期20#无缝管市场出现较大的向下震荡。甚至有观点认为，20#无缝管行业去产能工作已在上半年基本完成，下半年很难再享受到供给侧改革带来的利好，下游需求也将转弱。

　　不过在此轮冲高回落后，近期20#无缝管价格出现了新一轮上涨。一方面是地条钢出清后，多数钢厂复产不及预期，甚至出现停产增加情况；另一方面，则是电弧炉设备批复遇困境，达产率不高；最后则是基建等下游各行业投资落实增加，带动20#无缝管市场采购需求稳步上升。因此，20#无缝管市场短期出现“供小于求”行情，导致20#无缝管价格上涨。

　　多数行业研究人士也表达了对下半年20#无缝管市场的积极看法。今年经济走势将偏平稳。在经济偏平稳的情况下，中游制造业盈利会维持较高水平。持续时间较长后，企业对经济中长期预期将改善，资产负债表会进一步修复，之后制造业投资存在上行的可能性。

　　今年20#无缝管行业高债务将被逐步下调。房地产行业对国内民生影响较大，下半年基建、房地产投资对于20#无缝管消费仍有较大支撑。三季度无缝管价格还有上涨空间，四季度将出现季节性回落，利润收窄。

　　今年“环保风暴”席卷重工业。下半年特别是第四季度，北方20#无缝管企业遭遇限产、停产的概率不低。下半年20#无缝管价格以震荡为主，整体重心或出现下移，但会有阶段性上涨机会。

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