自去年底至今，国内主要大宗商品一改持续一年多的单边下跌态势，价格持续上涨，多数品种的价格几乎回到2014年下半年的价格水平。不到一年时间，大宗商品从表现最差的资产摇身一变成为表现最佳的资产。

　　此轮大宗商品价格快速上涨源于两个因素：一是在需求稳定的情况下，供给量收缩，社会库存大幅下降，供需平衡出现变化；一是资金跟风炒作，推波助澜。当前国家去产能、调结构的趋势未发生动摇，也未松劲，但应警惕大宗商品价格回升消解改革动力。

　　煤炭和钢铁是大宗商品价格上升的两个主要环节，也是去产能的两个重要部分。虽然煤炭和钢铁的价格都有所上升，但是，倒逼钢铁煤炭过剩产能退出的市场环境，短期内不会因价格一时涨跌而出现根本性变化。

　　首先，从长远角度看，煤炭消费需求持续下降与产能过剩的矛盾依然存在。控总量、稳煤价的任务依然艰巨。我国经济近年来增长速度放缓，处于去产能的收缩周期，造成对重工业产出需求减少，进而导致煤炭及其他相关大宗商品的需求和价格下降。从需求侧来看，目前对于能源需求反弹及经济企稳，更多的还只是预期。从煤炭实际的生产运行数据上看，煤炭需求仍在下降。从供给侧来看，煤炭行业产能过剩日益严重，需求下降可能超过了去产能的幅度，从根本上决定煤炭价格难以维持高位。

　　事实上，国内煤炭行业仍然没有摆脱整体亏损的局面。中国煤炭资源网最新数据表明，8月份全国动力煤矿区亏损面在四成左右。同时，煤炭价格上涨对下游行业的影响也需关注。有钢企负责人表示，作为钢铁原材料的煤炭供应紧缩、价格普涨，正在不断压缩钢企盈利空间。

　　其次，此轮钢材价格上涨，并非完全的需求驱动型上涨行情，主要受政策预期、市场炒作和短期因素等推动。市场供求关系并没有发生根本性转变，无缝钢管等钢铁产能严重过剩的现状没有改变，钢材价格难以持续快速上涨。与此同时，有统计显示，重点城市钢材库存已自7月中下旬开始出现连续上涨，这也印证了钢价难以持续上涨。

　　聊城钢管现货网分析师称，中国经济这一轮调整过程中主要解决的关键问题是结构性问题，矛盾的主要方面在供给侧，促使传统产能、过剩产能市场出清，使资源配置更加优化，来促进经济发展。从中长期看，去产能、去库存可以增强经济持续增长动力，改革也会持续释放新红利，所以要坚定不移地去产能，不能因为短期的价格反复，一些地方指标的完成而放慢去产能的节奏。

　　https://www.52caigang.com/