2017、2018年春季，国内45#无缝钢管价格均经历了大幅下跌的走势，2019年春季45#无缝钢管价格暴跌的故事还会重演吗？笔者从以下几方面做一下分析和预测。

    一、成本上涨，钢厂利润压缩，风险得到释放。

    受巴西淡水河谷溃坝事故及其将逐渐关闭10座矿坝的影响，进口铁矿石价格近期大幅飙涨。全国45#无缝钢管平均价格在1月中旬达到今年最低；随后小幅回落，目前价格与节前基本持平。目前全国主要区域钢厂吨钢利润在300-400元左右，利润水平已经明显下滑，风险很大程度上得到释放。

    二、钢产量高于上年同期，但总量可控。

    从钢产量来看，2018年9月全国粗钢日均产量创造历史最高，达到了近270万吨的水平，10月、11月、12月产量逐渐回落，但较去年同期增长幅度依然较高。

    三、45#无缝钢管市场库存量预计与上年同期持平，库存结构有优势，建材库存压力相对较小。

    从节后两周的库存对比量来看，全国45#无缝钢管今年节后两周的库存均低于去年同期，尤其建材低的量较大。从今年节后的库存增长速度和目前产量水平来测算，预计今年节后全国45#无缝钢管库存总量与去年同期基本持平，其中建筑钢材库存高点预计低于去年。

    其次，从库存结构来看。聊城钢管现货网分析师表示， 2019年冬春季，45#无缝钢管库存主要集中在钢厂一级代理商手中，还有部分库存集中在钢厂手中，与前两个冬季相比，库存结构有一定的优势。前两个冬季，中小贸易商、终端客户做了一部分冬储，这一定程度上限制了这批人的购买能力。而今年冬季，中小贸易商、终端客户基本未做冬储，这个春季，这两批人的购买力要明显强于上两个春季。

    四、45#无缝钢管需求有望快速释放。

    需求方面，投资增速下滑趋势得到遏制，房屋施工新开工喜人。经过多方努力，投资下滑的趋势得到了扭转。房地产整体投资形势2018年始终保持较高水平，是45#无缝钢管需求较为有利的支撑点。

    同时，基建趋势也较为光明。根据中央经济工作会议精神，2019年保持经济运行在合理区间是重要任务。据最新数据统计显示，2019年将有总投资额超30000亿的6个大类项目计划开工，其中包括公路、铁路、城市轨道等。地方债提前开闸 “逆周期”调控加码，新增信贷和社会融资创历史新高，资金支持力度明显加。

    此外，中美贸易第七轮磋商结束，取得实质性进展，美国延后对华加征关税。再有，外贸数据明显好于预期，减弱中美贸易战影响担忧。美联储政策由鹰转鸽，有利于大宗商品走势。

    那么综上分析，3月份45#无缝钢管价格走势将如何？

    结论：45#无缝钢管市场环境好于上年同期，价格以稳为主。在宏观经济、政策环境逐渐改善，中美贸易取得实质性进展，需求释放强度好于去年的情况下，市场心态偏向谨慎乐观，对市场价格形成支撑。同时总体钢产量虽然有所增长，但总量可控。库存虽然总量偏高，但45#无缝钢管库存压力小于上年，且库存大多集中材大户和钢厂手里，有利于市场演绎。再有，今年春节45#无缝钢管总体成本水平高于去年、钢厂利润水平低于去年同期，释放了一定的价格风险。因此，今年3月份，国内45#无缝钢管市场环境好于上年同期，总体价格再度暴跌的可能性较小，价格稳中小幅上涨的可能性较大。